Newcleo vers la Bourse : entre ambitions européennes et attrait de Wall Street

L’entreprise nucléaire italienne Newcleo envisage d’entrer en bourse d’ici 2027. La décision quant au lieu de son introduction reste toutefois en suspens : entre l’Europe, encore hésitante sur le nucléaire, et les États-Unis, qui accélèrent au contraire grâce à un soutien politique et financier croissant.

Une licorne italienne dans le secteur de l’énergie

Fondée en 2021 par Stefano Buono, Newcleo s’est rapidement imposée comme l’un des acteurs les plus prometteurs du secteur énergétique européen, levant 570 millions d’euros en trois ans et décrochant le titre de première licorne italienne de l’énergie. Prochaine étape ? Son entrée en bourse. Mais la destination finale — Milan, Paris ou peut-être New York — reste incertaine.

Un choix loin d’être évident

Dans une récente intervention, le PDG a souligné que le choix du marché boursier était loin d’être évident, en particulier dans un secteur en constante évolution et profondément influencé par le contexte politique et réglementaire. Si l’Europe reste le principal terrain d’activité de la société, avec des projets en cours en Italie, en France et en Slovaquie, l’attrait des États-Unis semble de plus en plus fort.

Wall Street croit au nucléaire

Aux États-Unis, en effet, le secteur nucléaire bénéficie d’un accueil bien plus favorable de la part des investisseurs. En témoignent les cas de NuScale Power et Oklo, deux start-ups du secteur nucléaire qui ont été cotées avec succès à la Bourse de New York (NYSE).

La première, pionnière dans le développement de réacteurs modulaires, a bondi de 212 % depuis le jour de son introduction en bourse en 2022. La seconde, soutenue par Sam Altman d’OpenAI, a levé plus de 306 millions de dollars en mai 2024 et son titre a progressé de 480 % en quelques semaines.

L’effet Maison Blanche

Le parcours des deux sociétés n’a pas été linéaire. Leurs cours ont également enregistré de fortes baisses initiales. Mais les marchés américains ont montré qu’ils savaient absorber les fluctuations, surtout lorsqu’elles s’accompagnaient d’un contexte politique favorable.

La dernière impulsion est venue de la Maison Blanche, avec un décret signé le 23 mai 2025 par le président Donald Trump. L’objectif ? Simplifier les autorisations pour les réacteurs avancés et faire du nucléaire modulaire une priorité nationale, notamment pour des raisons de défense.

Une Europe qui risque de prendre du retard

Cette dynamique réglementaire, associée à la disponibilité de fonds publics et de contrats publics, a créé un écosystème fertile pour l’innovation nucléaire. L’Europe, en revanche, peine encore à suivre le rythme.

Bien que la taxonomie verte inclue le nucléaire parmi les investissements durables, les procédures d’autorisation restent lentes, les mécanismes de soutien fragmentés et la confiance politique instable. En Italie, en particulier, il n’existe aucune incitation fiscale pour les investissements dans ce secteur.

Une décision stratégique

Dans un contexte aussi hétérogène, l’introduction en bourse de Newcleo pourrait devenir un cas emblématique. Plus qu’un choix financier, ce sera un message stratégique : rester en Europe malgré les difficultés ou céder à l’appel des États-Unis pour croître plus rapidement ?

Quelle que soit la réponse, l’entrée en bourse marquera un moment crucial, non seulement pour l’entreprise, mais aussi pour l’ensemble de la filière nucléaire innovante en Europe.